當(dāng)前天津方管價格創(chuàng)8年來新低，然鋼廠盈利尚可，主要就是得益于鐵礦石等成本的大幅回落產(chǎn)生的利潤空間，但這種由成本階段性回落帶來的利潤是不正常的，鋼廠的主業(yè)盈利結(jié)構(gòu)是錯位的，市場早晚會糾正，屆時鋼廠的虧損風(fēng)險會驟然加大，充滿了不穩(wěn)定性。也正是因?yàn)檫@樣，鋼廠對成本的控制意愿只會更加的強(qiáng)烈，放棄長協(xié)轉(zhuǎn)而零散性現(xiàn)需現(xiàn)采，將繼續(xù)造成礦價易跌難漲。
　　另外，天津方管廠資金緊張的情況并未有好轉(zhuǎn);因下游終端需求不足，鋼廠在高位生產(chǎn)后導(dǎo)致內(nèi)部庫存滯留量較大;為刺激下游及代理商拿貨，讓利市場依然是其主要操作，讓利和內(nèi)部庫存占壓資金，加上銀行貸款門檻提高、對中小鋼廠加大抽貸力度，導(dǎo)致鋼廠正常的經(jīng)營資金偏緊成為常態(tài)化。多數(shù)鋼廠大幅降低原料庫存周期，使得鐵礦石等原料市場交易氛圍十分清淡，極大的限制原料消費(fèi)及成本的回升空間。
　　綜合觀點(diǎn)：海外礦山還在增產(chǎn)、且增產(chǎn)量主要發(fā)往中國，加上煤炭供應(yīng)量較高，因此主要原料市場供應(yīng)高位運(yùn)行運(yùn)行不改;同時天津方管市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致的用鋼消費(fèi)不足也不太可能刺激鋼廠進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，供強(qiáng)需求還將是主流;另外鋼廠資金壓力依然嚴(yán)重，且當(dāng)前出廠價與鋼價倒掛出現(xiàn)，預(yù)計(jì)9月進(jìn)一步讓利是大概率事件，會進(jìn)一步限制鋼廠的利潤空間，導(dǎo)致鋼廠降本增效需求放大。因此，筆者的觀點(diǎn)是，9月份進(jìn)口礦等鋼鐵爐料價格底部震蕩運(yùn)行為主，下半月或有小幅反彈行情出現(xiàn)。http://www.kulqdz.com